本周，黄金期货和现货价格均突破4000美元大关，近600美元的涨幅在一个半月内实现。在美国对冲基金小镇康州举行的2025年格林威治经济论坛上，全球最大对冲基金桥水创始人达利欧发表演讲时，金价迅速飙升。高盛也将黄金目标价从4300美元提高到了4900美元。
达利欧建议投资者将黄金持仓提升至投资组合的15%，这比大多数投资者持有的5%到10%的比例显著增加。他认为央行也有理由持有更多黄金，从而为金价带来上行动力。吉恩表示，达利欧在创造一个增持黄金的理论框架，吸引潜在的大买家提高黄金配置比例。
今年7月底，达利欧彻底退出桥水基金。他在论坛上提到，在全球主要发达国家面临高债务问题的背景下，黄金成为比美元或法币更安全的资产。美国政府支出远超收入，需通过发行债券弥补赤字。美国总债务规模约为年度财政收入的六倍，偿债支出不断增加，挤压其他公共开支。当前美国已进入“借新债还旧债”的循环，债务复利效应将进一步加剧危机，全球其他主要经济体也面临类似问题。
货币秩序出现结构性变化。全球主要央行持有大量政府债券，随着债券价格下跌，央行出现亏损，资产负债表恶化。多国开始减少美元债券储备，转而增持黄金。黄金已成为全球第二大储备资产，其“非信用货币”属性使其成为对冲美元贬值的重要工具。达利欧认为，黄金应占投资组合的15%左右，以对冲信用资产的风险。
