中美之间的贸易摩擦导致中国停止进口美国大豆，转而从巴西进口。然而，巴西大豆价格不断上涨，10月的价格比9月上涨了12%，已经超过了美国大豆的价格，累计涨幅超过60%。这给国内大豆企业带来了巨大的成本压力。
全球大豆种植主要集中在美巴两国，中国停止进口美国大豆后，巴西占据了约60%的大豆市场份额，因此价格上涨。此外，巴西北部马托格罗索州遭遇持续强降雨，导致120万公顷耕地积水，受灾面积占计划种植面积的15%。与此同时，巴西东南部港口出口量激增60%，装船排队时间延长至45天，物流成本每吨额外增加200元人民币。
四大粮商通过仓储、物流、加工和贸易全链条布局，掌控了巴西大豆70%以上的出口量。例如，ADM在巴西拥有23个大型粮仓和专用码头，控制着马托格罗索州等核心产区；邦吉通过提供种子、化肥和贷款绑定农户，形成“生产-收购-出口”闭环；嘉吉主导巴西大豆期货定价，其物流网络覆盖全球70%的港口。
中国不从美国进口大豆是为了反击美国的贸易战。尽管巴西大豆涨价给中国带来了一定影响，但这一举措确实打击了美国农业。特朗普对此非常着急，希望能进行谈判。从中美博弈的角度来看，目标虽然达到了，但也付出了代价。
为了不被单一来源限制，中国应丰富大豆进口渠道，从美国、巴西、阿根廷和俄罗斯等多个国家进口大豆，并增加国内大豆种植。这样可以避免因单一来源问题而受到制约。
