AI对光纤光缆需求的深刻重塑推动了行业供需关系进入新周期，预计未来两年内将出现供不应求的情况。供给趋紧已导致产品价格上涨，例如G.652.D散纤价格较2025年初回升超过20%。这一现象主要是由于AI拉动多模光纤、G.657.A、G.654.E等型号挤占产能，导致传统品类供应紧张。如果供需关系进一步转为供不应求，涨价趋势可能延续，在位厂商或迎来量价齐升。
全球需求和产能具有地域流通性，海外厂商更多供应北美市场时，非美海外市场也将走向供不应求。国内头部企业出口占比已达30-50%。此外，国内运营商收入占头部企业比重降至40%以下，相关收入有望在下次集采后兑现利润弹性。
到2027年，AI需求有望占光纤光缆下游市场的35%。AI推动数据中心建设蓬勃发展，尽管过去二级市场对数据中心硬件进行了深度挖掘，但光纤光缆行业因传统电信需求占比较高且景气度低而关注度有限。随着AI需求持续增长，其在光纤光缆下游的占比显著提升，预计AI将推动数据中心内部及DCI两大场景下的光纤光缆需求从2024年的不到5%提升至2027年的35%，带动全球光纤需求攀升至8.8亿芯公里。
在供给端，受到2019-2020年中国移动普缆集采价格大幅下滑的影响，光棒长尾产能出清，在位厂商扩产态度谨慎。当前全球光棒产能约为2.5万吨，而光棒扩产周期通常在2年以上，预计至2027年全球光棒产能增长至2.6万吨左右，结合稼动率和拉丝效率的提升，对应光纤年供应能力达到约8.5亿芯公里，或将低于年需求量。
