如何看待白银价格的猛烈上涨 供需两端驱动【今日】

2026年伊始，贵金属市场再次成为焦点。Wind数据显示，截至1月14日收盘，今年以来国际现货黄金价格涨幅达到7.13%。相比之下，白银表现更为突出，伦敦银现货价格同期涨幅达到29.93%，历史性突破90美元/盎司关口。1月15日，伦敦银现货价格在盘中创下93.711美元/盎司新高。回顾2025年，伦敦银现货价格全年涨幅达147.79%，翻了一倍多。

国元期货有色分析负责人范芮表示，白银价格上涨与其避险属性和商品属性有关。近期市场避险情绪升温，带动了黄金和白银的价格上涨。此外，从商品属性角度来看，白银在非美市场的供应偏紧也对价格形成利好。

陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问朱华雷指出，近期白银价格强势冲高，主要是由供应端收紧和需求端爆发等多重因素驱动。工业刚需激增加大了对白银的需求，同时国际地缘政治冲突不断，白银作为传统避险资产吸引了大量避险买盘，进一步推升了短期价格的上涨。

东吴期货发布的研报称，与黄金不同，世界白银协会最新报告指出，太阳能光伏、电动汽车及其基础设施、数据中心和人工智能构成了白银需求增长的三大支柱。以太阳能光伏为例，随着全球各国致力于可再生能源转型，光伏领域的用银量近年快速攀升，占工业白银总需求的比例从2014年的11%上升至2024年的29%，成为白银需求中最重要且增长最快的应用领域之一。除上述三大支柱外，白银其他需求如焊接、摄影、首饰、器皿等仍将保持每年1%至2%的增长。

然而，白银价格波动剧烈，仿佛坐上了“过山车”。例如，1月14日，伦敦银现货价格单日大涨7%，但在1月15日开盘后不久就“跳水”，盘中一度跌超7%。

朱华雷提醒，当前白银价格波动剧烈，投资者需关注杠杆交易爆仓风险、技术性回调与市场波动风险、平台与交易成本风险等。

范芮表示，白银的投资方式多样，可以通过实物白银、ETF、白银相关股票、白银期货等多渠道进行投资。由于白银行情运行节奏较快，投资者需关注不同投资渠道的特点及自身风险承受能力，理性进行投资配置。