A股市场近期再度调整，量化交易成为讨论焦点。不少投资者质疑市场波动是否由量化策略引起，部分专家认为，一些量化策略过度依赖情绪和关键词类因子，而忽视了企业经营、订单等基本面信息的定价作用。
量化交易通过数学模型和统计分析进行证券交易决策，通常具备技术、效率、信息和资金等多方面优势。在成熟的资本市场中，它主要用于补充流动性和捕捉价格微小波动。
最近关于量化交易的争议不断，一些业内人士认为，近期A股市场的波动放大与量化交易有关。然而，也有人指出，不能因为量化交易的优势就否定资本市场的基本面基石。特别是需要重视量化策略中的因子设置，避免将情绪和热度作为主要因素，而忽略了企业的实际经营状况。
每当市场出现调整时，投资者往往会问是否是量化交易导致的。创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，在数字化与AI赋能的新时代，量化交易是市场迭代的必然产物，其优化市场流动性、完善微观交易结构的作用无可替代，并非市场波动的根源。他认为，市场涨跌的核心趋势始终由宏观经济和企业盈利等基本面要素决定，量化交易只是影响行情节奏与波动幅度，而不是行情的缔造者。
南开大学金融发展研究院院长田利辉则表示，量化交易虽然不是市场下跌的主要原因，但确实放大了市场波动。他解释说，当市场情绪转向时，算法的集体反应会加速市场变化，带来羊群效应。但归根结底，市场下跌的根源在于基本面和情绪面的变化，比如地缘风险升温、科技股获利回吐等因素。
一位私募从业者提到，当市场处于上行区间时，投资者对量化交易的作用不会产生太多质疑；但一旦市场快速调整，大量情绪驱动的投资者会将矛头指向量化资金。实际上，量化交易并非只会在下跌中卖出，部分均值回归策略会在价格偏离过大后反向买入。
专家普遍认为，量化交易是成熟市场的标配工具，不应全盘否定。A股如果完全禁止量化交易，会失去重要的流动性来源。魏凤春建议，A股市场需完善量化监管体系，破除机构在交易通道和转融通融券领域的不对称特权，并正向引导量化策略转型，使其更多关注企业长期价值和市场定价。
对于散户而言，田利辉建议放弃高频交易，选择流动性好、业绩确定的龙头股，用长期持有来应对量化的短期博弈。他强调，散户的优势在于耐心，而量化交易擅长的是捕捉日内的波动。
