11月2日，中国人民银行会同金融监管总局、中国证监会召开证券、基金、保险公司互换便利座谈会与股票回购增持再贷款座谈会，总结两项结构性货币政策工具的运行成效，并部署下一阶段政策优化工作。同日，证监会有关部门负责人就稳市场稳预期相关工作答记者问，推出股份回购规则修订、权益产品供给扩容、融资融券逆周期调节等配套举措，从多维度支持资本市场健康稳定发展。
自2024年10月正式推出以来，两项定向支持资本市场的货币政策工具运作平稳，逆周期调节作用逐步显现。在证券、基金、保险公司互换便利方面，已开展两批次操作，累计28家证券公司和基金管理公司参与，当前工具余额为1050亿元，有效盘活了非银机构存量资产。在股票回购增持再贷款方面，全市场已有902家上市公司披露1110单回购增持贷款公告，累计申请贷款额度上限约4400亿元，累计发放规模已超2800亿元，有效满足了上市公司市值管理的融资需求。
证监会明确了下一阶段工具优化的核心方向，政策支持力度进一步加大。第三批互换便利操作即将启动，已有31家证券公司和基金管理公司获准参与，申请额度超过1000亿元。监管部门还将适当降低互换费率，优化质押规则与操作模式，提升工具吸引力与执行效率。同时，回购增持再贷款将由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率下调至1%，进一步降低上市公司融资成本。
数据显示，2024年至2026年前10个月，沪深两市累计披露回购计划金额、实际实施金额均较2021—2023年增长50%。为进一步发挥回购的市场稳市功能，证监会拟对《上市公司股份回购规则》进行修订，重点优化护盘式回购制度。具体调整包括扩大适用情形、强化主体责任、明确超募资金使用要求以及建立回购专项基金机制。
