本周三大指数表现不佳，上证指数跌0.41%，深证成指跌1.85%，创业板指跌1.59%。对于后市走向，多家机构给出了各自的观点。
中信建投认为A股市场底大概率已确认，11月是修复起点，但修复斜率仍受一定约束。稳市政策从应急托底转向机制建设，汇金“类平准基金”、国新诚通“结构引导”等措施共同构筑底部支撑。海外加息和AI监管不确定性短期抬升风险溢价，中期强化自主可控逻辑。年末关注估值切换，机构仓位集中，补涨赔率来自低配和低拥挤领域，同时布局跨年主题。行业重点关注军工、农林牧渔、食品饮料、医药、银行、非银、公用事业等，主题关注AI短剧、物理AI、国产算力等。
申万宏源策略团队指出，算力链长期性价比出清已有时间表，通信26年报静态估值将处于历史极低值区域。当前调整还剩余尾部时间和空间，赛道基和配置类资金难再形成合力，交易性资金相对力量占优。风格投资中，小微盘占优、主题活跃行情可能更持续。AI应用端产业和一级市场关注度较高的未来方向包括医疗AI、具身智能、AI安全等。AI算力链接近历史最高性价比，分化行情同样有弹性，关注基本面预期超过26年中、27年预期好于26年的方向，重点是国产半导体和PCB。
国信证券表示，市场首轮调整后，前期主线行业均有修复，但内部结构分化。当前市场仍处反弹格局，把握结构更重要，关注自主科技、红利优选以及AI应用、农业等主题机会。
华金证券认为，A股短期可能继续磨底，大级别底部可能逐步显现。行业配置方面，建议均衡配置部分科技成长、周期和低估值蓝筹等行业。美股科技股下跌背景下，A股高景气和政策导向的行业可能相对占优。
光大证券预计短期内市场或进入筑底蓄势阶段。市场最核心的问题是AI资本开支持续性短期无法证伪、经济基本面弹性有限，缺乏反转条件。但中长期资金积极托底，国内稳市场政策持续加码，叠加即将在深圳举行的APEC领导人非正式会议，市场风险偏好有望迎来修复，催生阶段性反弹行情。
