铜价行情展望
从宏观层面来看，上周欧美国家相继公布3月制造业PMI数据，从数据本身来看，制造业PMI继续走强强化全球经济复苏预期，上周美元指数一路走强，突破93关口，美国3月新增非农数据大超预期，失业率降至6.0%，较上月下降0.2个百分点。新增非农就业人数为91.6万人，远好于市场预期的64万人，这份非农数据将增添对美国经济的乐观情绪，美元可能在4月继续保持高位偏强震荡格局。
从产业层面看，原料矿市场忧虑情绪难解，蒙古奥尤陶勒盖向中国运送的铜精矿停运，智利政府处于冠疫情感染人数的攀升，再次加严管控措施，供给端对于价格的强支撑格局不变。在消费端，四月资金面较为充裕环境下，现货需求逐渐发力，从百元贴水变为小幅升水格局，线缆企业订单也逐渐回暖。南方受基建工程等项目开工提振，线缆企业订单已恢复近8成。从库存变化来看，尽管去库拐点有所迟滞，但整体显性库存仍处低位，看海外铜库存虽然持续交仓，但贴水幅度并未扩大，往后看，在供给偏紧，需求恢复加快的背景下，库存有望迎来拐点，铜价易涨难跌，逢低进多操作。
温馨提示：产铜大国智利决定关闭边境，铜价大涨，二季度该怎么走？市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。
