中信建投策略陈果团队发布报告指出，随着美国大选结果明确，关税问题可在特朗普上任后逐步解决。人大财政新闻发布会已明确化债额度，预计未来将出台更多支持地产和基础设施建设的政策。这些措施有助于减轻地方政府债务负担，促进经济发展和民生改善，地方资产管理公司、城农商行及与地方支出相关的企业有望从中受益，资产重估和经营状况也将得到实质改善。此外，地方化债还将显著提升营商环境。
预计未来一段时间内，货币环境将以宽松为主。后续财政政策也值得期待，包括提高赤字率，支持房地产市场复苏，以及加大对新型基础设施和重要领域的支持力度。建议重点关注12月的政治局会议和中央经济工作会议。投资者可逢低布局三条线索，备战跨年行情，主动优化配置以跑赢被动指数。
在年底会议政策预期、经济复苏预期和流动性支持下，尽管短期内市场可能有所波动，但最终大概率会出现跨年行情。具体来看，可以关注以下三条主线：一是化债政策推动金融、央国企、建筑、环保等相关板块的价值重估；二是新质生产力（如智能驾驶、低空经济等）和自主可控方向的机会；三是政策支持下的景气上行预期行情，涉及新能源车、非银金融、军工、锂电储能、海风、机械、国产医疗设备等领域。从指数层面看，A500指数将是本轮重估牛市中的一个重要指标，呈现震荡上行趋势，并逐渐成为A股的新标杆。团队将持续致力于构建A500指数增强策略，努力实现超额收益。
