一代人有一代人的洗发水记忆。曾经，夏士莲、伊卡璐、舒蕾、好迪、蒂花之秀等品牌风靡一时。成龙一句“duang duang”的魔性广告词，让霸王洗发水凭借独特的中草药味和防脱宣传红极一时。
然而，时代更迭。如今，这些品牌在广告曝光和超市货架上的存在感都不高，但并未完全退出市场，霸王洗发水便是其中之一。近日，霸王集团公布2026年中期业绩，上半年总收入约1.18亿元，归母净利润约为107万元，而去年同期净亏损约277万元。尽管实现扭亏为盈，这个靠中草药防脱活了三十多年的品牌仍面临市场停滞、盈利微薄的困境。
霸王集团创立于1989年，早早切入了当时几乎空白的“防脱”赛道。2005年，霸王签约成龙代言，以“怕脱发，用霸王”的直白广告词和成龙中气十足的演绎，将“中药世家”“防脱固发”的标签刻进大众记忆。那几年是霸王的黄金时代：品牌知名度席卷全国，常常占据超市货架最显眼位置。据媒体报道，2005-2009年间，霸王平均增速超160%；2008年，霸王品牌在中国洗发水市场的占有率为7.6%，在国内洗发水品牌中排名第一，同年在中国中草药洗发水市场的占有率为46.3%。2009年，霸王登陆港交所，成为首家在香港上市的全球性中草药日化企业。
转折点出现在2010年。香港《壹周刊》报道霸王旗下几款洗发水含有二恶烷，导致股价大跌，市值蒸发约24.5亿港元。虽然国家药监局随后的抽检显示其样品中二恶烷含量在安全范围内，与《壹周刊》的诉讼也于6年后以胜诉告终，但市场的疑虑并未消散，品牌发展陷入低谷。后续多年，霸王集团相继推出本草堂、小霸王等品牌，并签下多位明星代言，但未能挽回销量下滑的局面。
