【联讯仪器大涨 股价重回千元】10月28日早盘，联讯仪器（688808.SH）今日以1006元开盘，高开约1.9%。开盘后一路震荡上行，盘中最高触及1051元，较昨日收盘价987元一度涨超6%，最高涨幅达6.48%。不同媒体的发稿时点，记录下了这条上冲曲线的不同片段：9时45分报1035.99元、涨4.96%，市值1574亿；9时55分报1039.99元、涨5.37%，市值1580亿；10时09分报1022.18元、涨3.56%，市值1553亿。冲高之后是回落。截至发稿，股价报1020元/股，涨3.34%，市值约1550亿元[用户数据]。到10时50分左右，价格进一步回落至1002.76元附近，涨幅收窄至1.60%，全天振幅5.17%，换手率3.85%，成交额已超11.99亿元。一天之内，从987元到1051元再回到千元附近，64元的振幅，就这么走完了。
要理解今天的涨，得先看清它从哪跌下来。联讯仪器2026年4月24日登陆科创板，发行价81.88元。上市首日开盘736.92元，盘中一度涨超950%，收报799元，涨幅875.82%——中一签浮盈最高38.9万元，直接拿下"年内最赚钱新股"。此后股价继续狂奔，6月25日盘中触及2777.77元，较发行价上涨近33倍，一度反超贵州茅台坐上"股王"宝座。
9月29日，公司实施半年度权益分派，每10股转增4.8股，总股本从约1.027亿股增至约1.519亿股，除权后历史高点对应调整为1876.87元。
然后就是一路向下。10月26日收1050元、跌6%；10月27日收987元、再跌6%，全天成交18.48亿元，正式跌破千元。至此，A股千元股仅剩贵州茅台一只，这是2025年8月以来时隔15个月再现的局面。较1876.87元的历史高点，回撤幅度已接近47%，几乎腰斩。近20日跌幅35.92%，近5日跌幅16.51%——但年初至今仍涨1712.52%。
这次反抽，底气来自三处。
一是业绩预告太炸。10月12日晚公司披露，2026年前三季度预计归母净利润19亿—21亿元，同比增长1866%—2073%；其中第三季度单季13.33亿—15.33亿元，环比二季度的4.48亿增长197%—241%。利润涨了近20倍，这个数字放在整个A股都罕见。
二是公司主动"报平安"。公司近日发布生产经营情况公告，称订单交付与生产扩建正常开展，下游客户需求旺盛，在手订单储备充足。
三是估值挤压后的技术性反抽。连跌两日、单日跌6%之后，短线资金有了抄底冲动。南财投研数据显示，10月19日至25日券商给予上市公司的171次目标价中，联讯仪器按25日收盘价计算的目标价涨幅超180%，卖方态度依旧积极。
联讯仪器2017年成立于苏州，主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备，做的是AI算力链条上"卖铲人"的生意。营收从2022年的2.14亿元、2023年2.76亿元、2024年7.89亿元，一路增至2025年的11.94亿元，同比增长51.41%；归母净利润在2024年扭亏为盈至1.40亿元后，2025年进一步升至1.74亿元，同比增长23.60%。2025年销售毛利率58.84%，加权净资产收益率22.68%。
进入2026年，增长彻底加速：一季度营收4.88亿元、同比增142.52%，归母净利润1.19亿元、同比增515.17%；上半年营收15.31亿元、同比增208.71%，归母净利润5.67亿元、同比增903%，境外收入占比已提升至53.86%。
技术卡位是真壁垒。公司是全球少数、国内极少数能量产供货400G、800G、1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商，更是全球第二家推出1.6T全套核心测试仪器并量产的企业。65GHz采样示波器、120GBaud时钟恢复单元、1.6Tbps误码分析仪已向多家国内外客户量产供货，下一代可满足2.4T/3.2T需求的采样示波器已完成自研芯片流片。客户名单覆盖中际旭创、新易盛、光迅科技、Lumentum、Coherent、Broadcom等。据Frost&Sullivan数据，公司2024年在中国光电子器件测试设备市场份额排名第一。但估值同样是真实的高：市盈率TTM约222.68倍，市净率44.98倍，流通股仅3038.93万股，流通市值约305亿元。
股吧里的情绪，比K线还分裂。10月27日跌破千元当天，有股民留言："浪花淘尽""渣男打回原形""没这个本事就别高开"。今天重返千元，东方财富评论区又有人调侃："千元俱乐部，进出全凭实力！"
看多派认为，全球算力建设不停，光通信测试设备是刚需，业绩还会持续兑现，打算逢回调加仓。谨慎派则提醒，几十倍的超高增速是行业爆发期的阶段性红利，不能当成常态，业绩落地后容易出现"利好出尽"，科创板涨跌幅限制更宽，回撤杀伤力极大——雪球上甚至有人直言"这个票真的下跌还没开始"。更有投资者点出流通盘稀缺的问题：少量资金即可撬动股价大幅波动。
